第420章 国债，悄然而始

  “离岸国债，首先可以重构货幣发行锚点，在吸纳外资的同时，减少外匯占款压力，让央行重获货幣政策自主权，自行决定如何发幣。”

  “其次，打破穷国补贴富国的悖论，我们来吸引资金，买我们的债，资金投入建设香港基建，享受香港发展的红利。”

  “第三，建立人民幣国际化基础，当离岸人民幣有了离岸国债市场这个流通市场和盈利空间，人民市才真正有了让外资持有的欲望，离岸人民市的自由进出也能大幅降低外资投资的心理压力，达到与资本自由世界的同等优势，一种货幣的国际化，正是从这样的基础开始。”

  “嗯...”许领导点头：“香港作为我们与世界的超级联繫人，承担的就是这样的职能，打破蒙代尔不可能三角。”

  蒙代尔不可能三角，意指货幣政策独立性、资本管制和匯率稳定性这三个目標，只能三者取其二。

  两地匯率稳定性是必须保留的，所以也可以说是二选一。

  香港拥抱资本自由流动和匯率稳定性，锁死1：7.8的美元联繫匯率，放弃了货幣政策独立性。

  大陆则保留货幣政策独立性和匯率稳定性，选择资本管制而放弃资本自由流动，香港则作为离岸金融中心，为內地提供资本流动渠道。

  这样的互补机制让中国完成“全都要”，形成“有选择的开放”，这也是大陆欣然维护“一国两制”，保护香港资本市场的根本原因。

  这样的话题在这年头仍属於少部分人的討论，而陈学兵看起来已经完全融会贯通自由发散，许领导说著，眼神也讚赏起来。

  年轻人已经成长起来了。

  .（审核刪除）

  “对，先说最实际的—这笔国债的钱，准备怎么用？如果亏了，是不是要財政兜底？

  “”

  三堂会审的气氛已经变成了大家一起想办法，也不需要陈学兵来回答，李领导提道：“三年回收周期的项目其实比较多嘛，像口岸建造，电网增容，都是两三年吧？预期收益也比较高，基本都是7%以上，国债成本是最低的，如果我们发4%利率，大多数基建建设移交的收益都可以覆盖成本，你们中投投资国外为主，国债儘量在香港本土作战，不衝突。”